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          必发888早评 | 美联储降息落地,商品整体情绪有所好转
          时间:2024/9/20 8:45:25 来源 :本站
          股指
          逻辑:周四,三大股指震荡偏强运行 ,沪深两市成交额约6270亿元。IF2409合约收盘报价3198.4点,涨幅0.84%;IH2409合约收盘报价2231.4点,涨幅0.49%;IC2409合约收盘报价4530.0点,涨幅1.62% ;IM2409合约收盘报价4487.4点,涨幅2.00% 。美联储如期降息 ,而我国制造业外资准入限制已“清零”,预计更多外资流入助力我国经济回升向好,短期市场或交易降息带来的宽松预期 ,市场情绪有所回暖,然而,当前国内仍然存在有效需求不足以及经济运行分化等客观问题,同时国际局势动荡不安一定程度上抑制市场风险偏好 。综合来看,股指期货短期或震荡偏强运行 。
          趋势观点:建议IH 、IF 、IC、IM均以逢低轻仓试多为主。

          螺纹
          逻辑 :周四,螺纹钢2501合约震荡偏强运行,收盘报价3206元/吨,较前一交易日结算价上涨36元/吨,涨幅1.14% 。据钢联最新数据显示,螺纹钢周度产量继续小幅增加 ,表观消费量意外回落,库存去化减缓。美联储如期降息,商品市场整体情绪有所好转 ,同时成本端企稳反弹,然而,当前房地产行业依然低迷,基建项目新开工计划较少,旺季需求表现不及预期,同时美国大幅上调中国钢铁进口关税 ,出口预期走弱,此外,从盘面上看,整体弱势格局仍未改变 。综合来看,螺纹钢2501合约价格短期或震荡运行。
          趋势观点:建议以高抛低吸为主。

          白糖
          逻辑:周四,白糖2501合约期价震荡偏强运行 ,收盘报价5812/吨,前一交易日结算价上涨58元/吨 ,涨幅1.01%。交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2501合约多单持仓225079手,空单持仓244727手 ,多空比约为0.92 。台风“摩羯”对国内主产区甘蔗产量以及出糖率或产生不利影响 , 8月底巴西圣保罗州主产区因火灾至少231830公顷种植面积受灾,且132040公顷甘蔗种植区域因火灾尚未收割,加之巴西主产区仍面临干旱的困扰,以及印度北部暴雨可能造成部分主产区甘蔗受损,但进口原糖陆续到港,加之国内北方甜菜糖临近上市 ,或限制上行空间 。预计白糖期价短期震荡偏强运行。
          趋势观点 :建议以逢低轻仓试多为主 。

          生猪
          逻辑:周四,2411合约期价震荡偏偏强行 ,收盘报价17780/吨 ,前一交易日结算价上涨185元/吨 ,涨幅1.05%。交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2411合约多单持仓46319手,空单持仓42528手,多空比约为1.09。去年下半年养殖端能繁母猪去化加快 ,去化效果逐渐显现 ,短期生猪供应缺口尚在 ,二育存对标猪补栏需求,加之国庆节前备货,但终端消费增量有限 ,整体仍显疲软 ,且中秋节后需求回落 ,此外,养殖端认卖情绪较强 。结合盘面来看,预计生猪短期震荡运行。

          鸡蛋
          逻辑:周四 ,鸡蛋期货主力合约JD2501收盘报价3578元/吨 ,较前一交易日结算价上涨32元/吨,涨幅0.90%。鸡蛋现货价格暂时企稳 ;虽然短期需求高峰已过 ,但国庆长假前的备货需求依然存在 ,加上当前库存压力较小 ,据钢联数据显示,截至9月19日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.98天 ,流通环节库存可用天数为1.13天。持仓方面,9月19日 ,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2501合约多单持仓约6.15万手,空单持仓约6.16万手,多空比约为1,净多持仓约为-0.01万手。结合盘面来看,01合约期价窄幅波动,预计短期或震荡整理运行 。   
          趋势观点:建议以观望为主或轻仓区间操作。

          棉花
          逻辑:周四,棉花期货主力合约CF2501收盘报价13785元/吨,较前一交易日结算价上涨80元/吨,涨幅0.58%。棉花现货价格暂时企稳。近期美棉偏强运行 ,叠加近期下游需求呈现季节性回暖,纺织企业纺纱利润有所改善。持仓方面,9月19日,交易所前二十名期货公司会员持仓中 ,棉花2501合约多单持仓约32.36万手 ,空单持仓约35.38万手,多空比约为0.91,净多持仓约为-3.02万手。综合来看,短期期价受情绪带动影响 ,仍有上行可能,关注前期13940附近的压力位 。
          趋势观点 :建议以观望为主或轻仓逢低短多。

          棕榈油
          逻辑:周四,棕榈油期货主力合约P2501收盘报价8166元/吨 ,较前一交易日结算价上涨284元/吨,涨幅3.60%。据钢联数据显示,周国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨160/吨 ;截至9月13日,国内棕榈油库存为51.35万吨 ,较前一周降低4.3万吨 ,降幅7.69%。国内棕榈油成交好转,库存连续两周走低 ,且进口利润处于低位支撑期价 ,此外 ,商务部对加菜籽的反倾销调查对油脂有所提振 。海外方面,主产国出口仍具韧性,但当前价格下 ,棕榈油相较于其他油脂的性价比偏低。结合盘面来看,油脂整体多头氛围较浓,棕榈油短期或宽幅震荡偏强运行为主。
          趋势观点:建议以逢低做多为主 。

          沥青
          逻辑:周四,沥青期货主力合约BU2411收盘报价3131元/吨,较前一交易日结算价上涨20元/吨,涨幅0.64%。据钢联数据显示 ,截至9月18日,国内沥青社会库存为45.8万吨 ,较前一周降低4.9万吨,降幅9.66%;企业库存为63.8万吨,较前一周降低3.4万吨 ,降幅5.06%。尽管现实需求仍然大幅低于往年同期,但生产端同样较弱背景下,沥青库存近期连续小幅下滑,库存压力不大;原油价格或阶段性企稳 ,美联储开启降息周期,工业品整体情绪有所好转,结合盘面来看,沥青期价短期或低位震荡反弹 。
          趋势观点 :建议以观望为主或轻仓回调试多。

          豆粕
          逻辑:周四,豆粕期货主力合约M2501收盘报价3065元/吨,较前一交易日结算价下跌56元/吨,跌幅1.79%。基本面来看,世界大豆丰产,国内大豆和豆粕库存仍处于较高位置 ,豆粕库存目前为近几年最高值。但是近期利空或出尽,叠加中国对加拿大油菜籽实施反倾销调查,贸易摩擦或再起 ,带动国内油脂油料多头氛围,国内压榨利润偏低,一定程度上支撑豆粕期价。综合分析,豆粕期价或以宽幅震荡偏多运行为主 。
          趋势观点:建议以逢低做多为主。 

          苹果
          逻辑 :周四,苹果期货主力合约AP2501收盘报价7077元/吨,较前一交易日结算价上涨259元/吨 ,涨幅3.80% 。天气方面,近期天气预报显示苹果产区天气较为稳定,未出现异常变化 ,库存果存量同比较高 ,新季苹果存在丰产增质预期 ,产地早熟果陆续上量 ,客商采购积极性一般 ,成交价格受质量影响有所下滑。但是近期存节日备货提振,苹果期货市场多头较为活跃  ,支撑苹果期价。技术分析来看,苹果期价上遇压力位,预计苹果短期或以宽幅震荡运行为主。
          趋势观点:建议以高抛低吸为主。

          玻璃
          逻辑 :周四,玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1069元/吨,较前一交易日结算价上涨47元/吨 ,涨幅4.60% 。玻璃库存压力较大,需求较为清淡,虽然处于需求旺季 ,但地产和汽车需求不及预期。成本端来看,玻璃生产大幅亏损,尤其天然气工艺亏损幅度超30% ,其他工艺均出现亏损,限制玻璃下探空间。宏观方面,美联储降息幅度超预期  ,市场悲观情绪好转 。技术分析来看 ,玻璃低位有较强支撑,短期或以宽幅震荡运行为主。
          趋势观点:建议以高抛低吸为主。

          甲醇
          逻辑 :周四,甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2412元/吨 ,较前一交易日结算价上涨34元/吨,涨幅1.43%。甲醇供应居于高位,供应压力较大。需求方面 ,进入9月甲醇需求有一定程度好转 。库存方面 ,当下甲醇港口库存和社会库存居于近4年同期高位 ,去库压力较大。宏观方面,美联储降息幅度超预期 ,宏观条件转好,且当下有国庆节前备货需求。综合分析,甲醇短期或以宽幅震荡运行为主。
          趋势观点:建议以高抛低吸为主。

          必发888期货投资咨询业务资格 :渝证监许可【20171

          姓名

          从业资格号

          投资咨询号

          刘利

          F3009435

          Z0014155

          刘超

          F0281910

          Z0013145

          吴若楠

          F3085256

          Z0018796

          兰皓

          F03086798

          Z0016521

          刘兴洋

          F03086672

          Z0019364

          陈长宏

          F03097919

          Z0017587

          黄金涛

          F03101562

          Z0021135

          制作时间:2024年9月20日

          作者声明:作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格 ,承诺以谨慎 、勤勉 、尽责的职业态度,独立、客观地出具本报告。报告所采用的数据均来自合法渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,研究方法专业审慎,研究观点客观公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

          免责声明:本报告仅供必发888期货有限责任公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视其为本公司当然客户。

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