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股指

逻辑：周二，三大股指集体收跌，沪深两市成交额约2.55万亿元
。IF2412合约收盘报价4083.8点
，跌幅1.01%

；IH2412合约收盘报价2716.0点，跌幅1.47%；IC2412合约收盘报价6184.0点，跌幅1.03%
；IM2412合约收盘报价6407.8点
，跌幅1.30%。证监会积极落实资本市场改革开放举措，提升A股投资价值，降低外资投资门槛
，有利于吸引更多外资进入A股市场

，同时我国政府推出强有力化债政策，有助于促进经济复苏

，改善市场流动性，提振投资者信心，然而

，贸易战担忧再起

，一定程度抑制市场风险偏好
。综合来看
，股指期货短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓短多为主
。

螺纹

逻辑
：周二
，螺纹钢2501合约窄幅震荡，收盘报价3344元/吨，较前一交易日结算价上涨2元/吨
，涨幅0.06%。据钢联最新数据显示
，螺纹钢周度产量与表观消费量均小幅回落，库存连续小幅回升。需求季节性下滑，随着气温逐渐降低，需求预期持续走弱且成本端支撑减弱对螺纹钢价格形成较强抑制，然而
，宏观政策利好下，部分项目存在赶工现象，需求季节性下滑速度或不及往年
，同时当前螺纹钢库存远低于往年同期
，下方空间预计有限
。综合来看

，螺纹钢2501合约短期或震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。

白糖

逻辑：周二，白糖2501合约期价先抑后扬
，收盘报价5932元/吨
，较前一交易日结算价上涨29元/吨，涨幅0.49%
。交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2501合约多单持仓239671手，空单持仓224847手，多空比约为1.07
。巴西主产区持续降雨影响收割进度
，国内甜菜榨季基本结束，但国内甜菜糖入市
，南方甘蔗陆续开始压榨，国内糖新榨季存丰产预期，且印度、泰国也有丰产预期
，或限制上行空间。后续关注Unica公布的最新巴西中南部双周糖产量数据。预计白糖期价短期宽幅震荡运行。

趋势观点

：建议以观望或高抛低吸为主
。

生猪

逻辑
：周二，生猪2501合约期价震荡偏强运行
，收盘报价15690元/吨，较前一交易日结算价上涨270元/吨，涨幅1.75%
。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2501合约多单持仓40847手，空单持仓40751手，多空比约为1.00
。随气温逐渐下降，终端消费出现改善
，加之南方腌腊和北方灌肠已陆续启动，但目前终端消费整体仍显疲软
，且养殖端惜售情绪减弱，计划出栏量进一步增加，此外
，多地养殖场出现零星疫病，出栏相对积极，压栏增重情绪不高
。后续继续关注腌腊启动节奏。综合来看，生猪短期或震荡偏强运行
。

趋势观点：建议以逢低轻仓试多为主。

豆粕

逻辑：周二，豆粕期货主力合约M2501收盘报价3067元/吨
，较前一交易日结算价上涨4元/吨，涨幅0.13%
。基本面来看，世界大豆丰产
，美豆产量或创纪录

，叠加巴西大豆产区降水量充沛
，施压豆粕期价。但是盘面来看，豆粕期价处于近期低位，下方较难突破，叠加特朗普成为美国总统后
，或重启贸易保护主义政策，限制美国大豆流通
，叠加USDA供需报告显示世界大豆产量小幅减少，支撑豆粕期价
。综合分析，豆粕短期或以宽幅震荡偏多运行为主。交易者可关注巴西大豆产区天气、播种进度和生长情况
。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑：周二
，苹果期货主力合约AP2501收盘报价7734元/吨，较前一交易日结算价上涨15元/吨，涨幅0.19%。山东产区苹果货源充足，果农存储意愿不高。栖霞和陕西地区优质苹果价格稳定在较高区间
，而普通货源采购需求较低。今年苹果入库进度稍慢于去年，但是丰产预期未变，当前晚熟富士交易情况未见明显起色，近期市场整体交易速度一般
，现货市场氛围平淡。综合分析
，苹果短期或以宽幅震荡运行为主

。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑
：周二，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1315元/吨
，较前一交易日结算价下跌27元/吨，跌幅2.01%
。玻璃期现价格低位反弹后
，玻璃生产利润大幅好转

，除天然气工艺外，其他工艺生产毛利均已转正。需求来看
，玻璃实际需求处于近4年同期低位，库存虽大幅下滑
，但终端需求并无改善
，玻璃上方空间或有限。技术分析来看，玻璃上方有较强压力位，短期或以宽幅震荡偏空运行为主。

趋势观点
：建议以逢高试空为主
。

甲醇

逻辑：周二
，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2479元/吨，较前一交易日结算价下跌7元/吨，跌幅0.28%。甲醇供应居于高位，供应压力较大，且库存居于近4年同期高位，制约甲醇上涨空间
。四季度为甲醇需求旺季，市场有降库预期，叠加宏观政策持续改善，制约甲醇下探空间
。技术分析来看，甲醇上方有较强压力，下方有较强支撑，甲醇短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点
：建议以高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑：周二，鸡蛋期货主力合约JD2501收盘报价3619元/吨，较前一交易日结算价下跌7元/吨，跌幅0.19%。鸡蛋现货价格暂时企稳
，鸡蛋流通环节再次小幅累库
，拖累期价，但当前基差较大，期价回归现货动力相对充足
，叠加饲料价格重心上移
，一定程度推升期价
。据钢联数据显示

，截至11月12日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.52天，流通环节库存可用天数为1.81天。持仓方面，11月12日

，交易所前二十名期货公司会员持仓中
，鸡蛋2501合约多单持仓约6.85万手，空单持仓约7.49万手，多空比约为0.91
，净多持仓约为-0.64万手
。结合盘面来看
，期价重心再次上移，短期或可考虑继续逢低布局多单。

趋势观点：建议轻仓逢低做多
。

棉花

逻辑：周二，棉花期货主力合约CF2501收盘报价14045元/吨，较前一交易日结算价下跌145元/吨，跌幅1.02%。棉花现货价格稳中有涨，但整体棉花供应宽松
，下游需求仍以刚需为主，虽然有贸易摩擦的预期
，但对于01合约影响相对有限
。持仓方面
，11月12日
，交易所前二十名期货公司会员持仓中
，棉花2501合约多单持仓约32.1万手
，空单持仓约34.88万手，多空比约为0.92，净多持仓约为-2.78万手
。结合盘面来看，期价再次回到14000附近
，上行压力较大。短期来看，棉价或以震荡整理运行。

趋势观点：建议以区间操作为主。

棕榈油

逻辑：周二
，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价10146元/吨
，较前一交易日结算价下跌50元/吨，跌幅0.49%


。据钢联数据显示，周二国内24度棕榈油日度现货均价较前一交易日上涨48元/吨

。近期国内棕榈油成交刚需为主，但进口同样偏低，国内库存小幅增加
，进口利润倒挂仍然偏大，支撑期价。MPOB最新报告显示
，10月马来西亚棕榈油产量环比减少1.35%，出口环比增加11.07%
，库存环比减少6.32%，尽管报告显示库存略低于预期
，但高频数据显示11月上旬马来西亚出口有明显下滑，因此报告偏多驱动有限
，后续需关注产地产量及出口数据变化

。结合盘面来看
，棕榈油或延续宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以回调做多为主。

沥青

逻辑：周二，沥青期货主力合约BU2501收盘报价3364元/吨，较前一交易日结算价下跌28元/吨
，跌幅0.84%。据钢联数据显示，截至11月11日
，国内沥青社会库存为17.6万吨，较前一周降低1.4万吨，降幅7.37%；企业库存为44.9万吨，较前一周降低5.1万吨，降幅10.2%
。随着气温转凉，沥青供需两端均有所下滑，但当前库存偏低支撑期价
，结合盘面来看

，目前期价于重要压力附近暂未突破
，且原油走弱或拖累沥青走势，综合来看，沥青短期或整理运行。

趋势观点：建议以观望为主
。

作者声明

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，结论不受任何第三方的授意或影响

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