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          必发888早评 | 市场情绪明显回暖，股指期货或延续涨势
          时间：2024/9/30 8:34:23 来源：本站
          股指
          逻辑 ：上周五 ，三大股指大幅上扬，沪深两市成交额约1.45万亿元 。IF2410合约收盘报价3827.8点，涨幅8.04%；IH2410合约收盘报价2653.6点，涨幅6.31%；IC2410合约收盘报价5430.2点 ，涨幅9.95%；IM2410合约收盘报价5362.2点 ，涨幅9.99%。美联储开启降息周期后，我国货币政策与财政政策超预期发力，A股赚钱效应显现，市场情绪明显回暖 ，然而，当前国内仍然存在有效需求不足以及经济运行分化等客观问题 ，同时国际局势动荡不安一定程度上抑制市场风险偏好，短期大幅拉升后需警惕获利盘了结带来的技术性回落。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行 。
          趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓短多为主 。

          螺纹
          逻辑：上周五，螺纹钢2501合约震荡偏强运行 ，收盘报价3341元/吨 ，较前一交易日结算价上涨84元/吨，涨幅2.58%。据钢联最新数据显示 ，螺纹钢周度产量持续小幅增加，表观消费量再度回升，库存保持去化。央行宣布降低存量房贷利率且近期将下调存款准备金率，宏观政策利好提振市场预期，同时成本端支撑增强，盘面情绪偏暖驱动螺纹钢价格跟随反弹，但当前房地产新开工面积仍不及往年，基建项目新开工计划较少 ，螺纹钢需求难有较大改善，同时美国大幅上调中国钢铁进口关税，出口预期走弱，反弹空间或有限。综合来看，螺纹钢2501合约价格短期或震荡偏强运行。
          趋势观点：建议以高抛低吸为主。

          白糖
          逻辑：上周五，白糖2501合约期价冲高回落 ，收盘报价5942元/吨，较前一交易日结算价上涨16元/吨，涨幅0.27%。交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2501合约多单持仓250529手，空单持仓270950手 ，多空比约为0.92 。台风“摩羯”对国内主产区甘蔗产量以及出糖率或产生不利影响 ，巴西干旱天气和8月圣保罗州火灾持续影响产量，且巴西中南部主产区压榨高峰期即将结束，双周产量或减少 ，加之印度北部暴雨可能造成部分主产区甘蔗受损，但海关统计数据显示 ，中国白糖8月进口量环比增长81.83% ，同比增长109.64%，加之国内北方甜菜糖临近上市 ，或限制上行空间 。从盘面看，上方面临技术性压力 。预计白糖期价短期震荡偏强运行。
          趋势观点：建议以逢低轻仓试多为主。

          生猪
          逻辑 ：上周五，生猪2411合约期价震荡运行，收盘报价16880元/吨，较前一交易日结算价上涨65元/吨，涨幅0.39%。交易所前二十期货公司会员持仓中 ，LH2411合约多单持仓30921手 ，空单持仓29893手，多空比约为1.03 。去年下半年养殖端能繁母猪去化加快，去化效果逐渐显现，生猪供应缺口尚在，但终端消费增量有限 ，整体仍显疲软 ，前期二育生猪陆续进入市场，出栏均重较去年同期有所增加，加之国庆前备货不及预期 。从盘面看 ，下方面临技术性支撑。综合来看，生猪短期或震荡运行。
          趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

          鸡蛋

          逻辑 ：上周五 ，鸡蛋期货主力合约JD2501收盘报价3510元/吨，较前一交易日结算价上涨1元/吨，涨幅0.03% 。鸡蛋现货价格悉数下跌，短期备货高峰已过，且鸡蛋生产及流通环节库存连续增加；据钢联数据显示，截至9月27日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.98天，流通环节库存可用天数为1.24天。持仓方面，9月27日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2501合约多单持仓约6.48万手 ，空单持仓约7.25万手，多空比约为0.89 ，净多持仓约为-0.77万手。结合盘面来看 ，期价上行动力不足，短期预计期价宽幅震荡运行。 

          趋势观点：建议以观望为主。


          棉花

          逻辑：上周五 ，棉花期货主力合约CF2501收盘报价14555元/吨，较前一交易日结算价上涨315元/吨，涨幅2.21%。棉花现货价格悉数上涨，宏观情绪利好，叠加近期下游需求回暖，纺织企业纺纱利润有所好转，采购情绪相对偏好，提振棉价。持仓方面，9月27日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2501合约多单持仓约30.59万手，空单持仓约35.17万手 ，多空比约为0.87，净多持仓约为-4.58万手。盘面来看，偏多情绪较浓 ，且上涨趋势未破，短期或仍可逢低布局多单，但需关注14860附近月线级别压力 。

          趋势观点：建议以逢低做多为主。


          棕榈油
          逻辑：上周五 ，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价8616元/吨，较前一交易日结算价上涨108元/吨，涨幅1.27%。据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨90元/吨。近期国内棕榈油到港偏少 ，库存连续四周走低 ，且进口利润倒挂有所扩大 ，支撑期价；此外，商务部对加菜籽的反倾销调查对油脂有所提振 ；海外方面，棕榈油主产国出口仍具韧性。结合盘面来看，油脂整体多头氛围较浓，棕榈油短期或宽幅震荡偏强运行为主，关注8700附近周线级别压力能否有效突破 。
          趋势观点 ：建议以逢低做多为主 。

          沥青
          逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2411收盘报价3125元/吨，较前一交易日结算价上涨10元/吨，涨幅0.32%。据钢联数据显示，截至9月23日，国内沥青社会库存为42.8万吨，较前一周降低3万吨，降幅6.55%；企业库存为63.4万吨 ，较前一周降低0.4万吨，降幅0.63%  。尽管现实需求仍然较弱，但供需双弱下 ，沥青库存近期连续小幅下滑；周二上午 ，央行宣布降准降息提振市场信心 ，工业品需求或将好转，但国际原油有所回落 ，综合来看 ，沥青期价短期或震荡运行。
          趋势观点：建议观望或轻仓回调试多。

          豆粕
          逻辑 ：上周五，豆粕期货主力合约M2501收盘报价3089元/吨，较前一交易日结算价下跌8元/吨 ，跌幅0.26% 。基本面来看 ，世界大豆丰产，国内大豆和豆粕库存仍处于较高位置，豆粕库存目前为近几年最高值。但是近期利空或出尽，叠加中国对加拿大油菜籽实施反倾销调查，贸易摩擦或再起，带动国内油脂油料多头氛围，国内压榨利润偏低，巴西大豆产区较为干旱，一定程度上支撑豆粕期价。另外，上周五CBOT大豆期货收盘上涨，创下两个月来的最高点 ，因为市场担心海伦飓风登陆后墨西哥湾沿岸地区的农作物和基础设施受损。综合分析，豆粕期价或以宽幅震荡偏多运行为主。
          趋势观点：建议以逢低做多为主。

          苹果
          逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2501收盘报价7037元/吨 ，较前一交易日结算价上涨43元/吨 ，涨幅0.61%。主产区晚富士脱袋工作有序推进，山东富士价格持稳 ，西部采青富士订货陆续进入后期，广东批发市场昨日早间到车减少，槎龙批发市场早间到车20车左右，中下等货源以质论价。近期市场交易速度一般，国庆备货氛围不强，客商采购积极性一般 ，成交价格受质量影响有所下滑 。技术分析来看，苹果期价上遇压力位 ，预计苹果短期或以宽幅震荡运行为主 。
          趋势观点 ：建议以高抛低吸为主。

          玻璃
          逻辑：上周五 ，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1206元/吨  ，较前一交易日结算价上涨71元/吨，涨幅6.26% 。玻璃库存压力较大，需求较为清淡，虽然处于需求旺季 ，但地产和汽车需求不及预期 。成本端来看，玻璃生产大幅亏损 ，尤其天然气工艺亏损幅度较大，限制玻璃下探空间。宏观方面，美联储降息幅度超预期，央行降准且降低二套房首付比例 ，利好地产和国内经济环境。技术分析来看，玻璃低位有较强支撑，短期或以宽幅震荡偏强运行为主。
          趋势观点 ：建议以逢低做多为主 。

          甲醇
          逻辑：上周五 ，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2448元/吨 ，较前一交易日结算价上涨44元/吨 ，涨幅1.83% 。甲醇供应居于高位 ，供应压力较大 。需求方面，进入9月甲醇需求有一定程度好转 。库存方面，甲醇库存周环比大幅下滑 ，港口库存和社会库存下滑幅度均超10% 。宏观方面，美联储降息幅度超预期，央行宣布降准降息，宏观条件转好，且当下有国庆节前备货需求。综合分析，甲醇短期或以宽幅震荡偏强运行为主。

          趋势观点：建议以逢低做多为主 。


          必发888期货投资咨询业务资格：渝证监许可【2017】1号

          姓名

          从业资格号

          投资咨询号

          刘利

          F3009435

          Z0014155

          刘超

          F0281910

          Z0013145

          吴若楠

          F3085256

          Z0018796

          兰皓

          F03086798

          Z0016521

          刘兴洋

          F03086672

          Z0019364

          陈长宏

          F03097919

          Z0017587

          黄金涛

          F03101562

          Z0021135

          制作时间：2024年9月30日

          作者声明：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格 ，承诺以谨慎 、勤勉、尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。报告所采用的数据均来自合法渠道 ，分析逻辑基于作者的职业理解 ，研究方法专业审慎 ，研究观点客观公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

          免责声明：本报告仅供必发888期货有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用 。本公司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视其为本公司当然客户。

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