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股指

逻辑：周一，三大股指窄幅震荡
，沪深两市成交额约5265亿元。IF2409合约收盘报价3320.8点，跌幅0.02%；IH2409合约收盘报价2349.6点，跌幅0.07%；IC2409合约收盘报价4527.0点，涨幅0.15%
；IM2409合约收盘报价4489.2点，涨幅0.41%。我国经济数据持续回升向好，宏观政策预计保持宽松格局
，美联储主席最新表态偏鸽，海外降息周期预计即将开启，有助于恢复投资者信心
，助力A股估值修复，然而
，当前国内仍然存在有效需求不足以及经济运行分化等客观问题
，同时国际局势动荡不安一定程度上抑制市场风险偏好
。综合来看，股指期货短期或震荡运行
。

趋势观点：建议IH、IF
、IC、IM均以观望为主
。

螺纹

逻辑：周一，螺纹钢2410合约偏强运行，收盘报价3264元/吨
，较前一交易日结算价上涨84元/吨，涨幅2.64%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量继续下降，表观消费量连续两周小幅回升，库存保持去化。螺纹钢产量远低于往年同期
，在粗钢控产背景下，供应持续收紧，此外
，“金九”传统旺季临近，市场情绪有所回暖
，同时成本端重心回升助力螺纹钢价格反弹
，但当前仍处于传统需求淡季
，高温酷暑天气限制户外施工
，实际需求并未出现明显好转，同时盘面临近技术性压力，反弹空间或有限。综合来看，螺纹钢2410合约价格短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低轻仓短多为主

。

白糖

逻辑
：周一
，白糖2501合约期价高开后震荡运行
，收盘报价5573元/吨，较前一交易日结算价上涨30元/吨
，涨幅0.54%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2501合约多单持仓241971手，空单持仓274952手，多空比约为0.88。全球糖市对新榨季糖供应过剩预期较强
，海关总署相关数据显示，7月份进口糖42万吨，同比增加279.7%，加之国际糖价低迷，进口利润大增
，施压期价
，但国内市场处于消费旺季，国内食糖库存处于低位，此外，巴西中南部圣保罗州近期因野火肆虐导致部分甘蔗种植区被毁

。预计白糖期价短期震荡运行
。

趋势观点
：建议以观望或高抛低吸为主。

生猪

逻辑
：周一，生猪2411合约期价冲高回落

，收盘报价17915元/吨，较前一交易日结算价下跌115元/吨，跌幅0.64%
。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2411合约多单持仓44636手
，空单持仓49856手，多空比约为0.90
。去年下半年养殖端能繁母猪去化加快
，去化效果逐渐显现，短期生猪供应缺口尚在
，加之9月开学季，下旬高校或采购备货
，但终端消费总体处于周期性淡季，此外，养殖端认价出栏现象增加，标肥价差收窄，惜售情绪走弱

，且因调运政策趋严
，北方大猪出栏不畅，散户及之前二育生猪出栏意愿增加。综合来看，预计生猪短期宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主
。

豆粕

逻辑

：周一
，豆粕期货主力合约M2501收盘报价2955元/吨，较前一交易日结算价上涨13元/吨

，涨幅0.44%。基本面来看，世界大豆丰产
，国内大豆和豆粕库存仍处于较高位置，豆粕库存目前为近几年最高值
，压制豆粕期价
。技术分析来看
，豆粕期价上方压力位临近。综合分析，豆粕期价或以宽幅震荡偏空运行为主
。

趋势观点：建议以逢高做空为主
。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2410收盘报价6878元/吨
，较前一交易日结算价下跌177元/吨，跌幅2.51%
。天气方面
，近期天气预报显示苹果产区天气较为稳定

，未出现异常变化，新季苹果存在丰产增质预期，但是中秋节备货临近，苹果期货市场多头较为活跃
，支撑苹果期价。综合分析，苹果空头力量较大
，预计苹果短期或以宽幅震荡偏空运行为主。

趋势观点
：建议以逢高做空为主

。

玻璃

逻辑
：周一，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1249元/吨，较前一交易日结算价下跌2元/吨，跌幅0.16%。供应来看，玻璃供应持续小幅下滑
。当下处于需求淡季，库存涨幅缩窄，居于高位
。生产利润来看
，各个工艺生产利润环比上涨，但天然气工艺处于亏损状态
。市场对于“金九银十”行情预期较强

，制约玻璃价格下跌空间
。综合分析，短期来看
，玻璃短期或以低位震荡运行为主
。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2530元/吨，较前一交易日结算价上涨37元/吨，涨幅1.48%。甲醇供应环比大幅上涨
，需求较为清淡

，库存压力较大。但市场对“金九银十”行情预期较大
，且9月美联储大概率进入降息周期，宏观条件转好。甲醇基本面整体表现为弱现实、强预期
。技术分析来看，甲醇反弹至压力位附近
，短期或以震荡运行为主。

趋势观点
：建议以高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑
：周一
，鸡蛋期货主力合约JD2410收盘报价3654元/吨
，较前一交易日结算价上涨35元/吨，涨幅0.97%。鸡蛋现货价格有涨有跌，近期走货顺畅，库存压力不大
，饲料价格企稳反弹，支撑蛋价
。据钢联数据显示，截至8月26日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.13天
，流通环节库存可用天数为1.35天。持仓方面，8月26日
，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2410合约多单持仓约5.66万手，空单持仓约5.81万手，多空比约为0.97，净多持仓约为-0.15万手。结合盘面来看
，期价上行受阻，预计短期期价或震荡偏强运行

。

趋势观点
：建议以观望为主或轻仓逢低做多。 

棉花

逻辑：周一
，棉花期货主力合约CF2501收盘报价13800元/吨
，较前一交易日结算价上涨210元/吨
，涨幅1.54%
。棉花现货价格有涨有跌
，季节性需求旺季即将来临，一定程度提振期价
。持仓方面
，8月26日

，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2501合约多单持仓约28.95万手


，空单持仓约33.19万手，多空比约为0.87，净多持仓约为-4.24万手。盘面来看
，期价底部强势反弹，偏多情绪较浓，预计短期内期价低位震荡偏强运行
。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多
。

棕榈油

逻辑：周一
，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价8078元/吨，较前一交易日结算价上涨286元/吨，涨幅3.67%。据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨58元/吨。7月MPOB报告相对偏多，国内库存小幅下滑，且国内进口利润偏低

，支撑期价，棕榈油自身供需面相对偏好；此外
，印尼计划将施行B40政策提振期价
；结合盘面来看

，周一主力合约放量增仓站上8000关口，短期或宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

沥青

逻辑：周一
，沥青期货主力合约BU2410收盘报价3435元/吨
，较前一交易日结算价上涨61元/吨，涨幅1.81%
。据钢联数据显示
，截至8月26日

，国内沥青社会库存为57.6万吨，较前一周降低2.7万吨，降幅4.48%
；企业库存为70.2万吨
，较前一周降低3.2万吨
，降幅4.36%。沥青供应端预计维持低位，尽管现实需求仍然较弱，但沥青库存近期连续小幅下滑，库存压力有所减轻；成本端来看，原油价格大幅反弹，沥青成本端支撑有所增加
；结合盘面来看

，沥青短期或将震荡反弹。

趋势观点：建议以逢低做多为主
。

作者声明：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格，承诺以谨慎、勤勉

、尽责的职业态度，独立
、客观地出具本报告
。报告所采用的数据均来自合法渠道，分析逻辑基于作者的职业理解
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